Gästkrönika: Metaller formade historien, nu formar de framtiden

Kom ihåg att investeringar innebär en risk.

I dagens moderna och högteknologiska värld är metaller kritiska för samhällets fortsatta stabilitet och utveckling. Silver leder el och värme bäst av alla metaller, litium lagrar energi i batterier och sällsynta jordartsmetaller driver elmotorer och vindturbiner. Detta är bara några exempel på metaller som världen förlitar sig på varje dag – metaller från vår jord, för vår jord.

Det är inte bara tekniken som behöver metaller. Även för oss människor är metaller livsnödvändiga, vår kropp skulle inte fungera utan exempelvis järn, zink och koppar.

AuAg fokuserade inledningsvis på guld, silver och globala ädelmetallsgruvbolag. Men i januari 2023 lanserades också fonden AuAg Essential Metals, med en bred exponering mot alla metaller.

På ett sätt är fonden konjunkturkänslig. Men i grunden drivs efterfrågan nu av flera megatrender – elektrifiering, AI-datacenterutbyggnad och vapenupprustning – vilket har bidragit till fortsatt stark efterfrågan även när konjunkturen bromsat in.

Fonden har gått upp 76 % sedan start och har därmed slagit Stockholmsbörsen med marginal. Samtidigt har fonden låg korrelation med den breda börsen vilket gör den till ett bra komplement i varje portfölj.

Metaller behövs i elektrifieringen av våra samhällen

Det är viktigt att förstå att elektrifieringen av vår värld möjliggörs av metaller, och således även gruvbolagen som utvinner dessa. Gruvdrift är inte en oproblematisk verksamhet. Samtidigt är metallerna en förutsättning för det moderna samhället, och vi kan inte vara utan dem. Våra bolag ska gå i frontlinjen och utvinna dem på bästa möjliga sätt, för både människor och miljö.

Ett exempel på en viktig metall är koppar, som inte bara är fondens tyngsta exponering – utan också en av de mest centrala metallerna i såväl traditionell industriproduktion som den pågående energiomställningen. Koppar är den näst bästa ledaren av elektricitet, endast överträffad av silver, vilket gör den essentiell för vår moderna värld.

Elektrifieringstrenden har också satt sällsynta jordartsmetaller i fokus, vilka är nödvändiga i allt från elbilar och vindkraftverk till mobiltelefoner och högteknologiska vapensystem.

AuAg Essential Metals har 8 % exponering mot sällsynta jordartsmetaller genom två innehav – australiensiska Lynas Rare Earths och Iluka Resources.

Kärnkraft klassas numera som ljusgrön energi, för att minska behovet av energi från kol och olja. Även här har fonden 8 % exponering via de nordamerikanska bolagen Cameco och NexGen Energy.

Geografin, det vill säga i vilka länder som bolagen har sin verksamhet i, är en annan viktig faktor. Fonden undviker länder där det exempelvis finns uppenbara risker för att tillgångar konfiskeras. Samtidigt går inte alla risker att förutse och det bästa sättet att hantera bolagsspecifika risker är alltid en bred portfölj.

Det uppnår fonden genom sina 25 innehav och en balanserad exponering mot både klassiskt industriella metaller och spännande teknikmetaller.

Detta är en gästkrönika. Analys och ställningstaganden är skribentens.