Gästkrönika: Svenska aktier på uppgång – kan trenden hålla i sig?

Kom ihåg att investeringar innebär en risk.

Även om vi har en positiv grundsyn tror vi att börsen kommer att vara nyhetsstyrd med stora kurssvängningar en tid framöver. Den geopolitiska oron är förhöjd och gamla strukturer och allianser är under förändring. Det leder till en osäkerhet som tenderar att medföra en högre volatilitet, men vi förväntar oss att trenden likväl kommer vara stigande.

Småbolag och fastighetsbolag har goda förutsättningar att utvecklas positivt, särskilt med stöd av lägre räntor som minskar finansieringskostnader. Många företag signalerar en mer optimistisk syn på framtiden. I vår svenska aktieportfölj finns en betydande exponering mot kvalitetsbolag, genom fonden Handelsbanken Sverige Selektiv. Dessa bolag har hanterat tidigare räntehöjningar väl och visat stabila resultat över tid. Trots en stark utveckling bedömer vi värderingarna som fortsatt attraktiva.

Svenska aktier hade en fortsatt god utveckling under februari och steg med drygt 1%, vilket innebär en total uppgång på cirka 9% under årets två första månader. Trenden med stigande kurser för de största bolagen håller i sig vilket vi ser som ett resultat av att investerare ökat sina investeringar i europeiska aktier, och medför ett köptryck på de största bolagen. Detta är bland annat en effekt av större inflöden i indexfonder. Under året har även den svenska kronan stärkts mot flera av världsvalutorna vilket gör svenska aktier mer attraktiva för internationella investerare.

Med signaler om en starkare svensk ekonomi finns förutsättningar för en bredare uppgång med större fokus på bolagsspecifik risk. Det kan skapa möjligheter för aktivt förvaltade fonder att leverera mervärde då många av bolagen varit förbisedda av investerarna.

Handelsbanken Sverige Selektiv har över tid följt en tydlig och konsekvent investeringsprocess som visat sig vara värdeskapande. Det är en koncentrerad fond där den bolagsspecifika risken är i fokus och förvaltaren arbetar för att identifiera mervärdeskapande kvalitetsbolag. Detta görs genom en investeringsprocess som innehåller såväl systematiska som subjektiva inslag. Strategin har varit oförändrad under lång tid och präglas av ett långsiktigt förhållningssätt. Fonden investerar i marknadsledande bolag med låg skuldsättning och en stark, långsiktig ägarstruktur.

Fonden har haft en stark utveckling sedan det utmanande året 2020. Jämförelsetalen för 3, 5 och 10 år visar på en betydande överavkastning jämfört med index*. Den selektiva inriktningen gör att utvecklingen bör bedömas ur ett längre perspektiv. Överlag har strategin fungerat väl men den relativa avkastningen kan variera från år till år. Då fonden är så pass koncentrerad och tydlig i sin stil-tilt bör man som investerare bedöma avkastningen i ett längre perspektiv snarare än på årsbasis.

*Jämförelseindex: SIX SRI Sweden Index GI

Detta är en gästkrönika. Analys och ställningstaganden är skribentens.