Stormigt på marknaden – men erfarenhet vinner över känsla

Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som investeras i fonder, aktier och andra värdepapper kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.

Majoriteten av Movestics kunder agerade inte på den initiala känslan att fly aktiemarknaden i samband med börsrasen i början av april, utan lutade sig mot erfarenheten av att det är mer sannolikt att vi får en studs tillbaka än ett tilltagande ras.
Världens börser har också vänt upp igen efter månadens inledande tullkaos och är tillbaka på ungefär samma nivåer som före tullutspelen. Men det var på intet sätt givet. Hade den amerikanska administrationen inte svängt om och pausat merparten av tullarna, vet vi inte hur det hade sett ut idag.

Räkna med nya börsnedgångar
Att det blir ökade tullar på export till USA står klart. Nivåerna, när de införs och på vad, återstår att se. Produkter kommer att bli dyrare och/eller företagens marginaler kommer att sjunka. Det kommer att slå mot företagens resultat och den globala ekonomin i stort, vilket inte är positivt för aktiemarknaden. Det kommer, med andra ord, att fortsätta vara skakigt i närtid, och nya motsvarande börsfall som i inledningen av april kan inte uteslutas.

Om du greps av panik för en månad sedan, så har du nog, baserat på din egen risktolerans, en för hög risk i portföljen och kan behöva se över fördelningen mellan tillgångsslagen. En sådan översyn görs bäst i normala marknadsförhållanden, så att du är förberedd och med ett större lugn kan sitta still i båten – eller till och med öka risken vid nästa marknadsnedställ.

Fastigheter, småbolag och Latinamerika i topp
Räntorna i Europa och Sverige har sjunkit under april. Det har gynnat de ofta högt belånade fastighetsbolagen. Bäst avkastande fond på Movestics fondplattform under april var CT European Real Estate, som steg drygt 8%. Våra två nordiska fonder med noterade fastighetsbolag från Lannebo och Carnegie steg båda runt 4,5%.

På topplistan finns också den breda Latinamerikafonden Handelsbanken Latin America Impact, som avkastade över 6%, och BNP Paribas Brasilienfond, som var upp drygt 3%. Då investerare i USA minskar sina inhemska investeringar, verkar kapitalflöden ha sökt sig till de närliggande latinamerikanska aktiemarknaderna.

Svenska och europeiska småbolag har också gått starkt under april. Småbolagssektorn har under en längre tid halkat efter stora bolag. Det faktum att småbolagens exportandel är betydligt lägre än de stora bolagens kanske kan vara den utlösande faktorn som gör att det kan våras för småbolagsfonder framöver.

Tyskland rustar upp och ökar statsskulden
Till skillnad från de europeiska har de amerikanska räntorna stigit under april. Högre amerikanska statsobligationsräntor ska inte tolkas som ett tecken på att investerarna ser ljusare konjunkturutsikter i USA, utan beror på ett fortsatt minskat förtroende för den amerikanska staten. Guldprisrallyt är ett annat tydligt tecken på det.

Nu kan tyska statsobligationer segla upp som ett alternativ till amerikanska som säker tillflyktsort. Problemet med tyska statspapper, som länge har bedömts som relativt säkra, har varit att utbudet varit så litet – på grund av tyska statens ovilja att låna pengar. Men det kommer att förändras om tyskarna går vidare med sina planer på att låna en halv biljon euro till infrastruktur- och försvarssatsningar.

Och tyskarna har redan börjat återupprusta. Tyskland spenderar nu fjärde mest i världen på sitt försvar (efter USA, Kina och Ryssland), och i ökningstakt är det just nu bara Ryssland och Ukraina som slår dem. Det blir intressant att följa om övriga Europa är moget att förlita sig på Tyskland – både när det gäller investeringar och försvar.

Fonder med högst avkastning april 2025

Globala Aktiefonder

Svenska Aktiefonder

Sverigefonder små/medelstora

Nordenfonder

Räntefonder

Månadens Index